德國債券市場上流通著各種各樣的債券，其中，最常見的是子彈型和不提前償還型債券，非子彈型和可贖回債券在整個債券市場是比較少見的，尤其是國內(nèi)的借款者，很少發(fā)行這樣的債券。附銷售期權(quán)的子彈型債券，常見的是聯(lián)邦儲蓄公債，通常在第一年的年末持票人可以要求發(fā)行人犢回。在1977年，漢堡市發(fā)行了一種至1992年8月1日到期的公債，持票人可以在1987年8月1日以后要求發(fā)行人按票面價值贖回。國內(nèi)私人借款者和國外的借款者極少發(fā)行附賣方選樣權(quán)的債券。附購買期權(quán)的非子彈型債券，在德國多見于抵押債券和市政公債巾，而在政府債券中比較少見。

　　可轉(zhuǎn)換債券在德國國內(nèi)債券市場上比較少見，只是外國的借款人特別是日本發(fā)行者用得比較多。這種可轉(zhuǎn)換債券主要可轉(zhuǎn)換成股票，轉(zhuǎn)換成國內(nèi)發(fā)行的債券的例子還沒有見過。

　　德國公共機構(gòu)債券沒有任何擔保，因為聯(lián)邦政府或者州政府將自然地用其稅收收入擔保這些債券的利息支出和本金償還。至于聯(lián)邦鐵路和聯(lián)邦郵政發(fā)行的債券，雖然聯(lián)邦政府對于這兩個機構(gòu)所負的責任僅限于其自有資產(chǎn)，但是實際上一般都認為這些證券與聯(lián)邦政府偵券一樣安全。

　　聯(lián)邦政府除了發(fā)行償還期為8—10年的普通債券以外，為完成舉債籌資計劃還發(fā)行各種各樣償還期的債券，其中有中期儲蓄債券、聯(lián)邦債券、聯(lián)邦儲蓄公債、貼現(xiàn)國庫券和籌資國庫券等。

　　聯(lián)邦債券是由聯(lián)邦政府發(fā)行的偵券，償還期一般在5年左右，多以固定價格方式發(fā)行。發(fā)行幾個星期后即可上市。聯(lián)邦債券在二級市場上非?；钴S，但外國投資者不能購買。聯(lián)邦儲蓄公債有兩種，一種期限為6年(A型)，一種期限為7年(B型)，都附有可變息票，通常是每年都有些增加。

　　貼現(xiàn)國庫券的期限一般在兩年以下，它實際上是屬于貨幣市場而非資本市場的證券，這些證券是聯(lián)邦銀行根據(jù)公開市場政策出售的，通過這些證券募得的款項不是被花掉而是存在了聯(lián)邦銀行。

　　籌資國庫券與專門面向機構(gòu)投資者的貼現(xiàn)國庫券有所不同，它是面向公眾投資者的。籌資國庫券同時也是貼現(xiàn)債券，除了信貸機構(gòu)以外的所有德國投資者均可購買，但外國投資者不能購買。籌資國庫券按期限分為兩種，一種是一年期的，另一種是兩年期的，都通過信貸機構(gòu)組成的網(wǎng)絡(luò)發(fā)售。

　　銀行發(fā)行的不記名債券是由資本加上發(fā)行者的準備金所擔保的，通常沒有其他額外的擔保。銀行債券的發(fā)行額一般不能超過資本和準備金的3倍。對于4年以下的短期債券，其發(fā)行額僅限于資本和準備金的一倍半。發(fā)債銀行還要受到德國《銀行法》的有關(guān)條款的限制。有些金融機構(gòu)也發(fā)行過以不動產(chǎn)為額外擔保的不記名債券。

　　以上就是關(guān)于德國債券的簡單介紹，更多關(guān)于債券、股票分析的詳細內(nèi)容，江恩理論中會幫大家學到更多。