隨著我國經濟的高速發展,股票市場發展的很繁榮,但與之相比,證券市場就發展的沒有那么快,為什么證券市場沒有股票市場發展的快呢?我們接下來探討一下債券知識。
一方面是銀行對于債券市場的約束,在國有銀行還沒有轉為商業銀行的情況下,銀行為了追求賬面盈利的最大化,拖欠貸款處罰的并不是很嚴重,對于一些還不了貸款的銀行,可以先還舊的貸款和利息。因為這樣,企業無論是在借款還是還款,約束力遠遠小于發行企業債券對債權人的約束力,企業貸款的還本付息的壓力就比發行債券還本付息的壓力要小很多。
相對越股票來說,國債的市場流動性差,交易不活躍。我國企業一級市場發展比較緩慢,導致二級市場更為緩慢,企業債券變現能力弱,流通性差,由于缺乏流通性而由此增加的風險度,是影響廣大投資者購買企業債券的因素。如此惡循環,使企業更難發行債券,由于二級市場的疲軟,反作用到一級市場出現發行困難。
另一方面,我國的債券市場在發展過程中存在著一些問題。從債券的種類上來看,我國債券市場上主要是以政府和金融機構為主,與企業相關的債券比較少,這是一大缺陷,結構很不合理。由于市場的疲軟,流通性比較差,直接關系到融資能力和籌資成本,也關系到了投資者的切身利益。還有就是法律法規還不健全,監管部門目標不清晰、政策自相矛盾,造成了有法不依、有法難依的現象。
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