執行價格發生小幅變化導致的買權價格變化為反方向的，即為-e-rcTN(d2)。由于既定期權的執行價格是不會發生變化的，所以這一量度只適用于評價執行價格不同的買權間的價差是否合理。當然，和之前分析的相同，這一指標和籌碼分布指標不同也僅適用于執行價格小幅度的變化。
(三)無風險利率
在本章的開始我們用的是年度無風險利率，而此處用的則是其連續計息的形式。年利率加1再取自然對數就可轉化為連續復利的形式。例如若簡單利率為6% , 100元投資1年后即為106元.而連續復利利率為In (1+6%) =0.0583，則100元以5.83%的利率連續計息，期末即為106元，連續復利利率總是低于相應的簡單利率。由連續復利利率也可計算簡單利率，如e0.0583-1=0 .06。
在前面的例子中，無風險利率為5.21%，這是由In (1.0535)求得的。公式中用的是無風險利率的連續復利形式，公式中的Ee-rcT即為執行價格的現值，它等于E (1+r)-T,
其中的;即為非連續利率。買權價格對無風險一利率變化的敏感度由Rh。值來衡量.其公式為:
例如仍沿用前面的例子，若無風險利率為5.21 %, Rho則為$7.49。設無風險利率由0.0521升至0.12，則由Rho值可得買權價格的變化幅度為(0.12-0.0521) x $7.49=$0.51。而實際的價格變化為$6.313-55.803= $0.51，可見Rho值對于估計利率小幅變化對買權價格的影響是較準確的。
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