由上述分析可知，新三板掛牌企業的股份交易并不活躍，交易規模也較小，究其原因，大概有如下幾點：

　　(一)市場上公司少、股份存量少

　　新三板市場尚處于試點階段，為了有效防范資本市場的風險，新三板在吸納企業掛牌的過程中并不盲目追求掛牌企業數量的迅速擴張，所以查至目前，新三板掛牌企業僅有65家，本身數量有限，可供流通股本總額為25.3818億股，股本基數小導致可供交易的股份數量少，這是新三板交易不活躍的根本原因。

　　(二)禁止個人成為投資者

　　在2009年6月的系列政策修正下，個人投資者被拒于新三板市場之外。而個人投資雖然規模小，卻比機構投資者更具有靈活性;同時，通常認為，個人投資者沒有機構投資者理性，在股權交易中更具有投機性，而對于一個市場而言，投機性是增強股票流動性、繁榮股票市場的關鍵因素。故而，不允許個人投資于新三板企業，是新三板交易不活躍的核心因素。

　　(三)機構投資者比例高，且惜售心理強

　　比如“北京時代”，其中機構投資者包括紫光、聯想、四通、恒大等著名機構投資者，而通過兩次增發，紫光也成為“北京時代”的第二大股東。通常，機構投資者投資企業主要是希望通過企業上市退出獲得差價。故而在新三板掛牌階段，機構投資者通常不希望出售股份，因為新三板掛牌企業是極有可能上市的。

　　(四)個人股東惜售心理強

　　從內因來看，股東的惜售心理是導致新三板交易不活躍的主要原因。一般來說，企業能上新三板，表明其業績、業務類型、管理能力都是相當優秀的，企業本身被看好，上市的可能性也大大增強，企業的輝煌前景可以預測并是值得期盼的。通常來講，此種情形下，股東不愿意出售手中的股份，此其一。其二，通常新三板企業的股東為發起人股東，也多半是企業的創始人和締造者，對于他們來說，企業凝結著他們的心血，不會輕易將其讓與別人，故而有強烈的惜售心理。相反，如果一個公司的股東頻繁拋售股份，多半說明這個企業業績下滑，前景令人擔優，此時的投資者也會慎重考慮是否接手股份。

　　總之，新三板的定位、規模和相關規則都限制了市場上股份的交易，導致交易不活躍、規模小等現狀。然而，通過上述對交易現狀成因的分析，我們可以看出，新三板的交易不活躍是否一定是壞事，換句話說，我們是否一定要迫求新三板交易活躍?流通性是否是判定新三板市場優劣的關鍵因素?我們認為，答案是否定的。新三板的功能并非僅僅在于提供股權交易平臺，企業還可以通過新三板掛牌獲得觸資渠道，發現公司及股票價值，提升商業信拼，規范公司管理。股權轉讓并非企業掛牌新三板的唯一目的，也不應成為衡量新三板市場優劣的標準。

　　(五)特定交易制度的必然結果

　　首先，新三板所依托的代辦股權轉讓系統為公司股份轉讓提供報價轉讓服務，但不撮合成交。只提供信息發布平臺，故而買賣一方遇不到合適的交易對手的情形可能發生;其次，每筆報價成交數量不少于3萬股，故而資金規模相對較小的投資者可能無緣新三板投資;最后，結算采取逐筆金額的非擔保教授，交易雙方自行承擔交收風險，這使得交易的進行更加謹慎，在一定程度上將表現為交易的清淡。