理論上,經常項目與資本項目相同,方向相反。實際上,平衡項目用于保證兩者之間的平衡。
一、經常項目
經常項目用于記錄所有貨物、服務、收入和經常轉移。它主要有4個部分:
1.進口和出口貨物的差額。
2.服務貸方和借方的差額。比如,運輸貨物至海外的成本會被歸為服務貸方,而貨物出口作為出口部分歸類于貨物貿易平衡表中。
3.凈收入是本國實體從其他國家獲得的收入與支付給外國實體的收入之間的差額。比如,澳大利亞電信公司Telstra付給一位美國公民的分紅。
4.經常轉移只是未發生貨物或服務交易的轉移。比如,代扣所得稅和對外援助。
經常項目是這4部分的總和:
經常項目差額=(出口-進口)+(服務貸方數額-服務借方數額)+(收入貸方數額-收入借方數額)+(轉移貸方數額-轉移借方數額)
二、資本賬戶
資本項目簡單地說就是外國對本國投資及本國對外投資的差額,其又分為兩部分:外國實體凈資本交易和本國實體凈資本交易。兩者的差額就是資本項目和金融項目差額,本質上就是資本流入和資本流出的差額。
那么,國際收支平衡如何影響外匯市場?接下來我們一起來了解一下。
經常項目對外匯匯率有著重要的影響。比如經常項目可能隨著進口和對外服務支出的增加而出現赤字,相應地產生更多的外幣需求,本幣供給因此增加。結果就是外匯儲備減少,短期內本幣貶值。因此,本國商品和服務對外國人而言變得更加便宜。同時,進口的商品和服務對本國而言變得更加昂貴。一段時期以后進口總值會減少,而出口創匯會增加,因此重新平衡經常項目赤字。
然而,經常項目赤字會被資本項目盈余沖銷,也就是說,從國外引進的投資或借款增加。這本身會產生更大的本幣需求,因此重新平衡本幣匯率。
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