有股指期貨，以及融資融券的配套措施，不同性質的資金都可以各得所需。

　　一、簡單買賣股指期貨

　　投資股指期貨最簡單的方法是單向買進或賣出。這種方法和買賣股票或指數基金相比不同的是，你可以先賣后買，下跌也能賺錢;也可以以小博大。很多股民喜歡進行透支交易，有了股指期貨，透支就完全不必要了。按12%的保證金比例，滿倉買期貨等于資金放大到1/0.12=8.3倍，或者說等于透支7.3倍。

　　這種方法適合那些只賭市場漲跌而沒有選股興趣的股民。

　　關于期貨倉位控制在多少才是最好的，我的建議是：根據投資者所有資產或所有流動資產確定期貨投資比例，這個比例都要控制在：期貨代表的股票市值不要超過自有資產的兩倍。這種方法的風險除了來自看錯方向，還有一部分是來自頻繁交易帶來的手續費成本。為什么炒期貨的人虧的人多，賺的人少?就因為手續費積累起來了不得，成功的期貨交易者往往多看少動。

　　二、買進股票并賣空指數

　　如果投資者看好某些股票，但是有很擔心股市會大跌，這時候他就可以買進這些股票，同時賣空指數。只要他買的股票的表現比指數好，他就能穩賺錢，這種方法很是適合較為保守的基金。但是這樣做的缺陷是，資金的有效利用效率比較差，賺錢不會太多。對沖基金通常通過融資加大杠桿比例，從而來彌補這一方法中的缺陷。如果投資人看多的股票正好有認購的權證，則普通投資者也可以通過買進認購權證同時賣空指數期貨放大杠桿比例，而無需融資。

　　三、賣空股票并買進指數

　　如果投資者看空某一些股票，但是又擔心指數上漲帶動股價上漲，這時候他可以融券賣空這些股票，同時買進相應的指數期貨。只要這些股票的表現比指數差，就能穩賺錢。這種做法的缺陷與上面類似，對沖基金也可以通過融資加大杠桿比例，提高這種方法的效率。如果投資人看空的股票正好有認沽權證，則普通投資者也可以通過買進認沽權證同時買進指數期貨放大杠桿比例，而無須融資。

　　四、利用指數遠期和近期差價套利

　　一般來說，指數遠期比近期的高。這個差價應該反映市場的平均期望收益。如果投資人認為遠期不如近期高，投資人就會將股票賣出。買進國債或其他投資品種，導致股市指數和近期指數期貨下跌，直至遠期大于近期到一定幅度為止。

　　但是有很多特殊的原因使得遠期和近期差價過大或者過小。比如在資金緊缺的時候，遠期高于近期的幅度就會有所增大。如果預期股市將來會有重大利空，遠期高于近期的幅度就會有所減小，甚至也會出現遠期低于近期的現象。比如最近美國和香港股市期貨遠期就低于近期。原因可能是:當前國債收益很低，并且投資人擔心美國半年或一年后會加息或收縮流動性，從而導致股市下跌。

　　如果遠期高于近期較多.投資人就可以買進指數股或者指數基金，同時賣空遠期指數期貨，到時候兩者必然靠近，那時平倉兩者就可以獲益。這種方法特別適合保守的資金，比如社保基金和保險基金。

　　如果遠期低于近期許多，投資人就可以融券賣空一攬子指數股，同時做多遠期指數期貨，到時候平倉兩者就可以獲利.這種方法也適合保守資金。如果通過融資比例加大杠桿，則這種方法也適合對沖基金。

　　五、在兩個市場指數之間套利

　　從2003年的4月到2007年的8月，香港國企股上漲了5倍，恒生指數上漲有3.4倍，創業板只上漲80%。如果這些指數都有相應的指數期貨，做多強的，做空弱的，那么就可以穩賺，而不在乎股市短期的波動。

　　A股市場有了指數期貨之后，可以同時投資香港市場的人就可以在兩地指數之間套利，比如做多滬深300指數期貨，同時做空恒生指數期貨。當然也可以反做，境內投資人一般不能在香港開期貨賬戶，但是香港股市有指數牛熊證——它們有和指數期貨相近的特點。賭滬深300指數比恒生指數強的人，可以做多滬深300的指數期貨，同時買恒生指數熊證。牛熊證和期貨相比，有虧損有限的優點，但是也有溢出作廢的缺點，不能不防。

　　六、在股票、商品期貨和指數期貨三者之間套利

　　可以在銅股票和銅期貨之間套利，比如買進銅股票，同時賣空銅期貨，但是這種方法不能抵御股市下跌的風險。同時適最賣空指數期貨就可以抵御這一風險。

　　七、利用股指期貨套利的兩個特殊應用

　　一是可以用來鎖定大小非利潤。持有大小非股票但是暫時不能賣出的投資人可以適盤賣空股指期貨，抵御大勢下跌的風險。如果大勢跌，期貨贏利將能彌補股票減值，如果大勢漲，大不了少賺。

　　二是可以用來賺取封閉的基金折扣。不少封閉基金在市場上按凈資產的8折進行交易，3-5年后清盤。清盤時，基金投資人就可以按凈資產兌現，如果基金持有人同時適盈賣空指數期貨，他就能在一定程度上鎖定20/80=25%的利潤，為了減少風險，投資人要選擇持倉和指數基金持倉類似的封閉基金。這種方法就是特別適合社保基金和保險基金。采用這種方法套利的一般投資者可以激進一點，在股價跌得比較低的時候，適當的減少期貨指數賣空數量。