在上文中我們知道了股指期貨的基本知識(shí)，有了一些股指期貨基礎(chǔ)，那么今天接著學(xué)習(xí)和了解股指期貨，本次主要講述的是股指期貨中的交易者。
每個(gè)股指期貨投資者都有著進(jìn)入股指期貨投資市場(chǎng)的投資目的，由于其目的不同，我們可以把股指期貨投資者分為三大類，分別是套期保值者、套利者和投機(jī)者。
1、套期保值者
套期保值者是指通過在股指期貨市場(chǎng)上買賣與現(xiàn)貨頭寸價(jià)值相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s，來規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。通俗上來說是指通過放棄部分潛在收益來降低風(fēng)險(xiǎn)的人。
股指期貨具有流動(dòng)性好、交易成本低的特點(diǎn),可以用來降低或消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在有股指期貨的市場(chǎng)中,當(dāng)投資者意識(shí)到市場(chǎng)存在較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),可以利用股指期貨為自己的投資組合進(jìn)行套期保值。
一般情況下,股指期貨的價(jià)格與股票現(xiàn)貨的價(jià)格受相同因素的影響,變動(dòng)方向是基本一致的。因此,投資者可以通過計(jì)算適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷示涂梢赃_(dá)到虧損與獲利的大致平衡,從而實(shí)現(xiàn)保值的目的。
股指期貨的套期保值可分為賣出套期保值和買入套期保值。賣出套期保值是股票持有者為了避免股價(jià)下跌導(dǎo)致資產(chǎn)受到損失而在股指期貨市場(chǎng)中賣出合約所進(jìn)行的保值；而買入套期保值則是指準(zhǔn)備持有股票的個(gè)人或主力為了避免股價(jià)上升所帶來的買入成本增加而在期貨市場(chǎng)買入合約所進(jìn)行的保值。
2、套利者
套利者是指利用股指期貨市場(chǎng)和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)、不同的股指期貨市場(chǎng)、不同期貨合約或者同種產(chǎn)品不同交割月份之間出現(xiàn)的價(jià)格不合理關(guān)系,通過同時(shí)買進(jìn)賣出以賺取價(jià)差收益的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。
在股指期貨市場(chǎng)中，套利很重要。因?yàn)橐环矫嬗欣谔岣吖芍钙谪浭袌?chǎng)的流動(dòng)性，使投資者能夠正常交易和確保套利保值的正常操作實(shí)施。另一方面通過套利，股指期貨的指數(shù)和股票價(jià)格就會(huì)保持合理適當(dāng)?shù)年P(guān)系，使其交易量都有所增加。
3、投機(jī)者
投機(jī)者是指那些專門在股指期貨市場(chǎng)上買賣股指期貨合約,即在看漲時(shí)買進(jìn)、在看跌時(shí)賣出以牟取獲利的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。
在股指期貨進(jìn)行投機(jī)交易，其依據(jù)就是通過對(duì)未來股指期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，來決定是否持有多頭或者空頭。在股指期貨市場(chǎng)上，由于股指期貨存在著杠桿作用，滿足了一些投機(jī)者的需要，使他們?cè)敢獬袚?dān)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)，以獲得巨額價(jià)差收益。這些投機(jī)者的目的不是為了規(guī)避價(jià)格變化而帶來的損失，而是其中的價(jià)差，來獲得利潤(rùn)，因?yàn)楦吒軛U比率的作用，收益非常大，雖然風(fēng)險(xiǎn)極高，但還是被一些投機(jī)者所喜愛?？傮w上來說，適度性的投機(jī)交易有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，更好地促進(jìn)股指期貨功能的發(fā)揮與運(yùn)用。
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