期現套利是一種無風險或風險相對很低的套利交易策略。當股指期貨實際價格偏離理論價格部分超過套利成本，就可以通過在現貨市場和期貨市場同時構建不同的頭寸來進行套利交易。

　　股指期貨期現套利

　　需要注意的是，股指期貨的標的指數只是一種量化的數字，市場上并不存在股票指數這種現貨，因此套利者必須構建一個組合來模擬股票指數現貨，并通過交易該組合實現交易指數現貨的目的。目前構建指數現貨的合適替代品主要有：指數基金、ETF或構建成分股組合等。 ETF基金由于在流動性、折溢價、交易成本以及交易程序方面更具優勢，因而成為現階段滬深300指數現貨復制最理想的方法。

　　構建ETF組合復制滬深300指數

　　截至目前國內沒有直接跟蹤滬深300指數的ETF產品，且由于單一的ETF和滬深300指數的相關性還不夠高，加之部分品種自身的流動性較差，市場規模也比較小，利用單只ETF復制現貨指數的效果還不夠理想。

　　在實際操作中，可以通過構建組合來實現滬深300指數的復制。原理即是通過幾只跟蹤不同標的指數的ETF共同配合，彌補單一ETF跟蹤效果不好的問題。具體方法是以現有的ETF按一定比例組合來構建現貨部位，使得ETF組合在最大程度上模擬滬深300指數的走勢，并達到理想的擬合優度或跟蹤效果。

　　實證研究表明，用3只或多只ETF復制與用2只ETF復制的效果差別不大，但由于結構復雜得多，所使用套利技術要復雜得多，套利成本也要高得多。所以綜合來看，在構建ETF組合時，選取“上證180ETF+深證100ETF”這一組合，即已可對滬深300指數產生較好的模擬效果。

　　以上就是和大家介紹的滬深300期指套利的特點，希望大家在了解這部分知識的同時，能夠掌握好股票投資的方法，另外，大家還可以點擊閱讀滬深300期指套利的風險。最后，祝大家在股市中投資順利。