期指套利，是每個投資期貨者都想要運用的，因為這樣可以讓投資者獲得很大的利潤。期指套利的技巧，很多的投資者朋友都不能很好的掌控，有一種蝶式套利，一些朋友可能還沒有聽說過。今天我們就一起研究下股市期貨蝶式套利操作怎么進(jìn)行?

　　什么是蝶式套利?它是指利用期權(quán)組合而成的套利組合。期權(quán)的權(quán)利金收入特點，以及買賣方向不同帶來的不同風(fēng)險敞口，稍加組合便形成風(fēng)險有限、收益穩(wěn)定的套利組合。股指期貨蝶式套利操作怎么進(jìn)行?詳細(xì)的介紹如下。

　　在蝶式套利的整個套利過程涉及三個合約，分別被稱為近端、中間、遠(yuǎn)端。其在鏡頭寸上沒有開口，它在頭寸的布置上采取1:2:1的配比，其中近端、遠(yuǎn)端合約的方向一致，中間合約的方向相反，根據(jù)三個合約買賣方向的不同，可分為中間收益型和兩端收益型，代表著不同的市場預(yù)期。

　　由于期貨與期權(quán)在本質(zhì)上的共性，投資者可以將蝶式套利的思想應(yīng)用到期指套利上。不同交割月份的期貨合約存在著價格水平的差異，而且隨著市場環(huán)境的變動，中間交割月份的合約與兩旁交割月份的合約價格還可能會出現(xiàn)更大的波動，因此，利用蝶式套利可以較好地規(guī)避價差逆向變化的風(fēng)險。

　　在進(jìn)行股指期貨蝶式套利操作時，根據(jù)對各合約價格走勢的判斷，筆者建議采取近端價差擴(kuò)大、遠(yuǎn)端價差縮小的思路，在套利合約選擇上采用成交量最大的三個合約，即當(dāng)月合約IF1012①、下月合約IF1101②與隔季合約IF1103③。

　　在實際操作中，買入一份IF1012合約，賣出2份IF1103合約，同時買入一份IF1106合約，組成一個中期看空，近、遠(yuǎn)期看漲的蝶式套利組合。在實際運行中，當(dāng)①、②之間價差縮小，②、③之間價差擴(kuò)大，或者其中一個價差按預(yù)期變化幅度大于另一價差逆向變化幅度，該蝶式套利就可獲利。

　　股指期貨蝶式套利操作怎么進(jìn)行?答案就是以上這些了。投資者朋友在進(jìn)行套利的時，一定還要結(jié)合實際情況去操作。如果您想要訪問相關(guān)知識，可以訪問個股期權(quán)欄目。在贏家財富網(wǎng)，您可以學(xué)到江恩理論，然后運用江恩的理論進(jìn)行全面的分析，可以讓您獲得利潤的最大化。關(guān)注贏家財富網(wǎng)微信，您可以隨時隨地關(guān)注動態(tài)資訊。(微信號：yingjiajiangen)