經濟社會的正強化生存之道

　　曹鳳岐

　　中國證券市場正在經歷著深刻的、根本性的改變,股票市場的資源配置功能,正在經歷著從國內發展到國際開放的過程。

　　中國證券市場的變化是如此急速。應該怎樣認識這些變化?怎樣投資,才能更好的順應市場的發展趨勢,才能更好的契合股市的內在運行規律?這是所有投資者都需要認真思考的問題。

　　快速發展的市場,迫切需要健康的、全新的市場投資理念來指導投資。侯健所寫的《股市贏家》這本書對證券投資進行了創新性思考,有些思想是以往證券投資書籍中很少見到的。正如中國城市出版社的編輯看完書稿后的評價：“迄今為止所讀過的最好的證券實戰書籍,充滿智慧,通俗易懂。”

　　這本書沒有從市場大小資金博弈的角度老生常談,而是緊緊圍繞股價運行這一最核心的問題,對股市價格運行的內在邏輯進行了深入的分析,以開闊的視野來觀察股票市場的價格是如何運轉的,來幫助投資者理解和把握股票市場價格的基本運行軌跡。

　　書中實證了古今中外金融市場里大量的實戰案例,深入剖析了股價、上市公司基本面、投資者主流預期三者之間相互作用強化運行的邏輯關系,盡管這是相當抽象的問題,但通過書中案例深入淺出的講解,幾乎所有人都覺得很通俗易懂。理解股市的邏輯,對于投資者把握投資機遇是很有幫助的,無論是剛入市的投資者,還是擁有一定經驗的投資者。

　　正如書中所言,投資者參與股市的過程,就是促進股票市場的實現投資功能的過程,也是參與股票市場資金的資源配置功能的過程。為什么這樣說呢?

　　因為當我們作為投資者參與股市的時候,最穩健的價值投資就是尋找優質的被低估的好公司進行投資,同時拋出被高估的公司的股票。從深層次上講,這就是優化金融資源配置的具體行為表現。所以,書中倡導“首先要遵循資源配置的規律進行投資,選擇那些質地優良的上市公司,從事價值投資。雖然股市具有復雜性和特殊性,但是,符合資源配置規律的價值投資理念,是在股票市場長期、持續、穩定獲利的起點。”這種價值投資理念,既是優秀的投資理念,也有利于我們金融證券市場的健康發展。

　　書中所闡述的關于正強化過程的驅動理論,不僅僅適用于股市,同時也廣泛適用于社會生活的方方面面。我相信,對于那些在各個領域追求成功的人們,本書會在一定程度上,激發對他們對人生的思考和感悟。一個社會,一個民族,一個人或者其他什么事情,其走向成功的過程,歸根結底,都是受基本面、預期等各種因素正強化循環作用的驅動。

　　實踐證明,要想在證券市場上長期、持續地取得成功,需要付出很多努力、下很大功夫,需要學習和掌握證券市場的運行規律,用正確的思想來指導投資。

　　借此機會,我也想談一點關于證券投資的觀點。我主張證券投資者,尤其是中小投資者、散戶投資者,逐漸把自己從一個“投機者”逐漸變成一個投資者。就是盡量避免或減少短線操作,而是低價購入優質股票或成長潛力很大的股票,較長時間持有,享受公司未來資產增長所帶來的收益。短線操作對普通投資者來說,無優勢可言,一是很難得到充分的信息,往往跟風操作,容易墮入陷阱;二是很多人工作很忙,無法及時看盤和盯盤,容易喪失機會;三是資金較少,自己又不是投資專家,不能進行有效投資組合,一旦套牢,損失慘重,甚至滿盤皆輸;四是股指瞬間多變,漲跌無常,容易刺激神經,誘發高血壓和心臟病。而長期持有或長期投資則可避免短線操作的弊端。我非常贊賞和佩服巴非特的投資理念和方法。巴非特被喻為“當代最偉大的投資者”,被稱為“華爾街神股”,他創造了有史以來最偉大的投資神話：從100美元起家通過投資成為429億美元的世界第二富人。用一句話可以概括巴非特的投資理念和策略,就是以大大低于內在價值的價格集中投資于優秀企業的股票并長期持有。巴非特投資可口可樂13億美元,已持有15年,贏利88億美元,增值6.8倍;投資華盛頓郵報1000萬美元,已持有30年,贏利12億,增值128億美元。當然,我們不是巴非特,我們沒有那么多的錢,也等不了那么長時間,但完全可以選擇優質股票,相對長時間持有,肯定會獲利。如果覺得買股票風險太大,也可以買基金,讓專家幫你理財,你來享受分紅帶來的快樂。

　　但是,這里還要提醒投資者,千萬不要以為讀了甚至讀懂了《股市贏家》這本書,或讀了其他證券投資‘入門’、‘指南’之類的書,就可以成為股票債券投資專家了,如果這樣想那就大錯而特錯了。這類書籍只能起到引路的作用。成為一個成熟的投資者,必須在證券市場的風浪中摔打磨練。”只能通過在證券市場中進行實戰、磨練,甚至經過痛苦的失敗,及時總結經驗,才能成為真正的投資“贏家”。

　　《股市贏家》這本書不但有實戰案例分析,而且具有相當的理論深度,具有很好的可讀性。建議這本書作為商學院學生的證券讀物,學習其中的證券實戰投資研究方法,一定程度上與現在商學院使用的偏重理論的證券教材形成互補。另外,作者對于價值投資的講解和運用,也是相當有專業深度和廣度的,在穩健追求投資收益的同時,也將對金融市場和社會的責任感結合起來。總而言之,這是本值得一讀的好書。