道氏理論是最早試圖用圖表來把握股市走向的理論。至今技術分析中所有波浪、圖表分析方法均以此為基礎。道氏理論的基本內容有哪些，道氏理論在股市中應該怎樣應用?
道氏理論的創始人是美國人查爾斯·亨利·道，他與愛德華·瓊斯一起來創立了著名的道·瓊斯平均指數。后人將他們諸多股市分析文章進行整理，命名為道氏理論。
(一)市場指數是反映股市總體走勢的重要工具
道氏理論認為，絕大部分股票總是跟隨市場總體走勢而波動，這個大勢，可能是長期升勢，可能是長期跌勢.盡管是有個別股票會逆勢而動，但從中長期看，仍會受指數影響。為了更準確的反映價格波動，既是可制定綜合指數，又可建立分類指數，特別是行業分類指數。
要正確的反映股市的趨勢，只有在綜合指數及分類指數走勢與趨向達到一致時，才可體現出來。由于股市多少具有經濟晴雨表的作用，因而通過綜合指數，從長遠看，可反映一國經濟狀況，而分類指數則能反映一國行業地位的變化及發展趨向。
根據道氏這些思想，目前各國股市均制定了指數，無論指數制定方法，還是指數分析思路均源于道氏理論。
(二)市場波動的趁勢
道氏理論認為，股票價格的運動是有3種趨勢。其中最重要的是主要趨勢、基本趨勢，即股價廣泛或是全面上升與下降的變動情況。其次是為次要趨勢或中期趨勢，它是對主要趨勢作反向修正，即產生了一定的牽制作用。再次為短暫趨勢，又稱為日常趨勢，它僅為數日、數周。由于短期趨勢的干擾因素太多，偶然性太大，再加上短期波動可被操縱，因而很難尋找出規律性東西。道氏這一觀點為以后波浪理論的產生打下了基礎。
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