在現時的社會，牛市和熊市已經變得很模糊，道氏理論以前所講的牛熊市不再適合這一個現代化、變量多、走向高科技的股票市場。現時的經濟情況也和以前很不相同，以至于牛熊市這個觀念可能要全面改寫，道氏理論再沒有什么可以信賴的地方。

　　1987年世界出現了股災，出現了熊市第一期之后卻沒有出現熊市第二期和第三期就重返牛市，而且從1987年開始，美國以至世界上有很多國家或地區的股票市場，都是一路牛市，直到2001你那，仍然沒有見到另一個熊市的來臨。一個牛市竟然會這樣長，這并不是道氏理論所能預料的，而且從以往實際的經驗觀察中所看到的，一個牛市通常只是三五年之間的事而已。從1987年到2001年仍然都是大牛市的市勢，足足有十數年，我們不禁想問，熊市到哪里去了?

　　于美國不同的是，從1987年世界股災開始之后，日本的股市卻是備受打擊，日經平均指數不斷的下跌，由最高峰期的4萬點，跌至在2001年時只不過是12000多點，但這時已經過了十多年，熊市已經給日本經濟嚴重的打擊。這時我們會問：在這十多年里，卻沒有看到日本牛市的來臨。問題究竟出在什么地方呢?牛市究竟去了哪里?道氏理論所講的牛熊市循環存在嗎?道氏理論仍然可信嗎?

　　難道經濟好就沒有熊市嗎?經濟差就沒有牛市嗎?從美國的實例來看，股市好像沒有熊市似的，美國的股市在這些年來的向好，其實是應為美國經濟好景連年，在格林斯潘主政之下，美國的聯邦儲備局對美國的經濟調節相當成功，通貨膨脹只是在一個極低位，而失業率也在一個極低位，經濟卻每一年都有增長，使得經濟不會萎縮，美國的股市自然向好。而日本則相反。那這樣，是不是只要把經濟搞好，股市就在也沒有熊市呢?如果是的話，道氏理論還有存在的價值嗎?

　　這些問題都是值得我們去反思的，雖然這些問題和道氏理論中的一些內容有差別，但是它具有一定的價值值得我們去學習，去補充!更多精彩內容請關注道氏理論!

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