債券投資市場上除了有信用風險還存在有市場風險。本文介紹市場風險。市場風險是指各種市場因素變化給債券投資收益帶來損失的風險，主要包括以下幾類。

　　(1)利率風險：債券的利率風險，是指出于利率受動而使債券投資者遭受損失的風險。—般來說，當利率提高時，債券的價格就降低;當利率降低時，債券的價格就會上升。價格的變動會給投資者帶來風險。

　　(2)購買力風險：購買力風險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，實際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%。

　　(3)變現(xiàn)能力風險：變現(xiàn)能力風險，是指投資者人短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者要等很長時間才能找到買主，那么，他不是遭受降價損失，就是喪失新的投資機會：

　　(4)再投資風險：在投資期內(nèi)，如果市場利率下降，投資者在投資不同期限債券以及利息再投資時會有效大風險：例如，長期債券利率為15%，短期債券利率為14%，為減少利率風險投資者購買了短期債券。在短期債券到期時，如果市場利率降到11%，投資者收問債券投資后只能找到收益率大約為11%的再投資機會，不如當初買長期債券、現(xiàn)在仍可獲15%的收益。再例如，以較低的利率進行再投資，這時附息債券的實際收益率將低于預(yù)期收益率。

　　(5)債券市場創(chuàng)新的風險：金融創(chuàng)新風險是指由于投資者對新型金融投資工具的風險收益特性陌生而導(dǎo)致投資失敗的可能性。近年來，債券市場創(chuàng)新不斷，新型債券工具、衍生債券工具不斷被引入債券市場。比如僅在2002年，中國債券市場上就首次出現(xiàn)了零息債券、發(fā)行人選擇權(quán)債券、投資人選擇權(quán)債券、本息剝離債券、次級債券等創(chuàng)新品種。投資者對這些新型投資工具的不熟悉可能帶來投資風險。為了規(guī)避金融創(chuàng)新風險，要么避開不熟悉的創(chuàng)新投資工具，要么學(xué)習(xí)分析新型投資工具的特性，掌據(jù)并充分利均新型工具的特性進行合理投資。