巴菲特根據自己的能力大小,將自己真正能夠評估其內在價值的公司股票畫到能力圈里面,自己沒有能力評估出內在價值的公司,就畫到能力圈外面,他把自己的投資范圍只限定在能力圈里面的公司股票。
　　
　　孫悟空用金箍棒給唐僧畫的保護圈是大是小并不重要,關鍵是唐僧一定不要走出這個保護圈。巴菲特告訴我們,一個投資者能力圈的大小并不重要,關鍵在于他清楚地知道能力圈的邊界在哪里,任何時候也決不隨便跨出自己的能力圈,這樣他就會像唐僧待在孫悟空畫的保護圈里一樣安全,不會發生重大投資錯誤。
　　
　　也就是說,投資能不能成功,并不在于你能夠評估出內在價值的公司股票數量的多少,而在于你是不是冒險投資那些你沒有能力評估出內在價值的公司股票。做自己沒有能力做的事,只會失敗。投自己沒有把握的公司股票,只會失敗。
　　
　　其實巴菲特的能力圈原則,也充分體現了《孫子兵法》中知己知彼的智慧：
　　
　　知己,首先是知己所不能,知道哪些公司股票是屬于自己能力圈范圍以外的,這些公司的價值是因自己能力所限自己不知道的。知己所不能而不做,就是堅決不走出自己的能力圈,不買進自己能力圈范圍以外的公司股票,以避免犯下重大錯誤。
　　
　　知己,其次是知己之所能,知道哪些公司是屬于自己能力圈范圍以內的,這些股票的價值是發揮自己能力能夠知道的,既然知己之所能,就要把能做的事情做到最好,盡可能正確評估這些自己能力圈范圍以內的公司股票價值。
　　
　　知彼,主要是對知己之所能的公司,對自己能力圈范圍以內的公司,要盡可能充分了解它們的基本面情況,盡可能做好所有的功課,仔細分析所有相關信息,盡可能正確地評估這些公司股票的價值,從而做出正確的投資決策。
　　
　　巴菲特只精選了22只股票進行長期投資,無一發生虧損,而且平均收益率超過5倍以上。巴菲特以超過50年的投資經驗表明：在投資中堅守能力圈原則,做到知己知彼,盡管不一定保證你選股大贏大賺,但肯定能夠保證你少犯大錯,少吃大虧。
　　
　　那么我們在投資中,如何實際運用巴菲特的能力圈原則做到知己知彼、百選百贏呢？
　　
　　我把巴菲特的能力圈進一步細分為三個小圈,總結歸納為三大選股戒律：
　　
　　第一條,不能不選：只選自己能力圈范圍以內的公司股票。
　　
　　第二條,不熟不選：只選自己工作、生活、朋友圈子里很熟悉的股票。
　　
　　第三條,不懂不選：只選自己既有能力真正弄懂而且又很熟悉的公司股票。
　　
　　下面我們就一一詳細分析巴菲特的這三大選股戒律。
　　
　　1. 不能不選
　　
　　首先我們來看巴菲特的第一條選股戒律：不能不選。
　　
　　這個原則本質上講的是要知己,正確認識你自己。也許有人認為,知己有什么難的？我自己還不了解自己？關鍵要知彼,要了解上市公司。不錯,客觀而言,知己遠易于知彼。但由于人類的本性使然,主觀而言,知己更難于知彼。正如西方哲人泰勒斯所說：“人生中最大的難題是認識自己。”中國人也常說：“人貴有自知之明。”
　　
　　有這樣一個故事：
　　
　　一只猴子坐在一棵大樹上,看見漁夫們在河里撒網捕魚,它便仔細看他們的動作。一會兒,漁夫們收起了網,吃飯去了。猴子便連忙從樹上爬下來,想要去模仿漁夫捕魚。但當它拿起網準備撒網捕魚時,網反倒把自己套住了,小猴子差一點被淹死。最后好不容易逃離漁網的小猴子自言自語地說：“唉,我真是活該！還沒有學會撒網,我還捕什么魚呢？”