大多數市場參與者的心理有兩種：情緒性和理性。情緒化的操作大多在散戶群體的身上體現，雖然在散戶個人投資者中也有比較厲害的投資高手，但畢竟屬于情況不多，不常見的現象。散戶的情緒化心理分析在以下幾個方面體現 ：

　　第一，從眾心理

　　從眾心理，在股市市場中也稱為“羊群效應”。一般情況下，羊群是散亂的，平時在一起會沒有頭緒地亂撞，如果有一頭羊動起來，那么其他的羊就會不假思索地一哄而上，完全不會顧及旁邊的危險和可能會有的更好的草，這也就是所謂的羊群效應。

　　從眾行為，在股票的投資中是一種很常見的現象。從眾行為會讓投資者忘記自己的獨立思考，脫離了自己的思考，這會讓自己置于很大的風險之中。

　　有心理學家經過研究發現，在從眾心理中扮演者重要角色的是有自己獨立見解的人不多。大多數人都會從眾心理，所以人多本身就會比較讓人信服，我們很少會有人在大多數人都認同的情況下提出反對意見。媒體經常會是推動羊群效應的一個重要因素，例如一條沒有被驗證的新聞，在報紙、網絡的傳播下可能就會成為公認的事實，股市操縱也就是在借助這個效應。

　　6羊群效應

　　(二)恐懼心理

　　恐懼也是證券投資者的比較普遍的心理現象，特別是經歷投資失敗的投資者會更加形成一定的恐懼心理，這其實也是造成下一步投資失敗的一個重要的因素。打個比方說在經歷過一次打擊的股民在下次買入股票之后就會變得神經緊張，莊家一震倉就會變得不知所措，有的可能會寧愿賠錢也要賣出。同樣，如果剛剛在低位放掉一匹黑馬的股民，在下一次的時候會變得比較惜售，這樣會很容易錯失一次真正的出貨機會。還有就是，有的新股民在買入股票之前并沒有足夠的心理準備，在虧損比較少的時候仍然不認賣，由于股票價格會越跌越低，投資者所承受的壓力也會越來越大，到最后幾乎成了驚弓之鳥，如果有一天承受不住這種下跌的恐懼時，在價位很低的時候也會把股票賣出，從而造成巨大的虧損。

　　這種恐懼是有傳染性的。在股市上，當大家開始慢慢的意識到熊市來了的時候，很多股民們就會產生一種恐懼心理，這種心理完全是自我以為的一種心理，于是我們會隨著這些已經有恐懼心理的股民而恐懼。而事實上，如果這種恐懼感染到每一個股民的時候，熊市基本上快要結束了。

　　(三)貪婪心理

　　追求每個股票利潤的最大化，是投資者進行投資的共同心愿。但通常，投資者卻又輸給了追求最大化這個目標。基本上，投資者大部分被套的股票，在剛開始的時候，都會有過些許的盈利，但是由于我們的貪婪，沒有及時止盈，最終從盈利到虧損，然后一直至深套。所以，如果我們能戒掉貪婪，那么將會在股票投資中占著特別重要的位置。

　　雖然，中國股市只有做多才能賺錢，資金不入市不可能賺錢，但貪婪會使投資者忘記了入市的資金也有可能虧掉的風險。有很多的短線客，完全不會去顧及股市中的一些環境條件，不斷地會在股市里面進進出出，其實這就是一種不能很好的控制自己貪婪情緒的股市中剛開始做股票的心理。

　　貪婪會讓人舍棄要盡自己的力量而行。入市不要總想著自己能賺多少錢，而去忽略了如果股票下跌了，我們該怎么辦。如果由于貪婪，看到虧損或盈利一天天地增加，自己的心理壓力非常大，會讓自己每天都睡不好覺，造成自己身體健康方面的影響。

　　其實無論是人性中的是從眾、是貪婪亦或說是恐懼，如果我們被它左右了心理后，我們就會出現比較非理性的一些情緒化反應。所以，作為理性投資者我們以后需要注意的是，其實主力攻擊的主要對象就是這種散戶群體中的比較情緒化的行為。
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