所謂市場化模式，又稱為分散授信模式，指的是證券融資融券交易中的“信用”源頭沒有壟斷性的信用供給機構，市場上的證券公司、商業銀行，甚至其他的非銀行金融機構，通過信貸、回購等多種金融工具，都可以充當信用提供者。美國的證券融資融券制度就采這種模式。

　　在市場化模式下，信用由大量、分散的市場主體，如證券公司、商業銀行，以及其他各類金融機構分別提供。從美國證券融資融券制度的歷史演進過程可以看出，采行市場化模式的國家往往市場機制相對比較成熟，市場主體的實力比較雄厚.而且不同金融市場之間的聯系比較緊密、楊通。在這樣的市場環境條件下，任何市場需求都可以首先通過市場主體的自發運動，采行各種創新手段先行予以滿足，并通過市場自身的力最和市場主體之間的充分博弈形成一游戲規則”.在此基礎之上，監管機構再對業已成型的市場規則進行整理和規范，同時進行統一的制度安排并監怪執行。可見，市場化模式的證券融資融券制度一般都經過了一個“先發展，后規范”的、自下而上的發展過程。

　　選擇市場化模式的國家的金融市場往往是非常發達的，這也是市場化模式必需的金融生存環境?？偟膩碚f，市場化模式有如下特點:

　　首先，信用提供者包含各類機構，既有證券公司和商業銀行，也包括其他非銀行金融機構。因此，采用市場化模式國家的金融市場的各個子市場.如證券市場、貨幣市場、債券市場等是相互開放、彼此連接的。只有這樣，不同的金融機構才可以利用自身的業務優勢參與證券融資融券業務。而這對金融監管機構而言無疑是非常大的考驗

　　其次，市場化模式下得以參與證券融資融券業務的市場準人條件相對較低。由于大量的非金融機構都可以參與證券融資融券業務。因此在這樣的市場環境條件中，相對于大里的市場主體而盲，證券融資融券制度僅僅是其開展的一類業務而已.所以，證券融資融券這一單一業務的市場準入條件不可能很高。同時，在這樣的市場環境條件之下，證券融資融券的業務規模是通過不斷地吸引市場機構的參與而發展壯大的，因此，若市場準入條件一旦被抬高，將大大減弱該市場的吸引力和流動性。

　　再次，最大的風險是證券融資融券業務參與主體的經營風險，且市場總體風險是處于分散狀態的。因此，在市場化模式下，金融機構的風險內部控制制度是非常重要的。雖然證券監管機構可以從總體上把握市場風險，但加強金融機構的內部控制，形成其自身的風險識別、判斷和化解內控機制有著非常重要的意義。

　　最后，由于這一模式的市場風險主要是市場主體的非系統性經營風險，大量的交易是通過不同的交易系統和方式完成的，因此，證券監管主要以自律性組織的專業監管和交易所等機構的“一線監管”為主，而行政監管的作用相對轉較弱。

　　以上就是融資融券交易中的市場化模式的特點分析，更多的精彩內容請關注融資融券知識!