在市場利好的消息來臨之前，一些有先見之明的投資者會提早行動，由于股指期貨成本低，流動性強的特點，其更有可能會選擇在股指期貨市場上進行做多。當(dāng)市場利好消息來臨后，其他市場參與者會立刻在期貨或現(xiàn)貨市場買入，使得股價迅速上漲。
如果沒有做空機制，股市這個時候可能會因為過度上漲而形成泡沫。在融資融券和股指期貨推出以后，由于噪音交易會引起股價、股票指數(shù)和股指期貨的非同步上漲，造成個股和股指期貨出現(xiàn)定價偏差。當(dāng)股指期貨的偏差超過交易成本的時候會引發(fā)大量股指期貨市場的無風(fēng)險套利，將期現(xiàn)貨價格的基差限定在一個很小的范圍內(nèi)，避免市場過度上漲。
從中長期來看，融資融券交易可以集中反映特定股票和相對應(yīng)公司的信息，能夠為市場參與者提供分散特定股票風(fēng)險的杠桿投資工具;股指期貨交易可以集中反映市場層面的系統(tǒng)性風(fēng)險信息，能夠為市場參與者提供低成本迅速對沖系統(tǒng)性風(fēng)險的杠桿投資工具。
融資融券和股指期貨的相互補充。相互促進，可以為投資者提供可靠的信息，提高投資者風(fēng)險收益的管理能力，促進市場價格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險管理功能，從而提高股市的有效性和穩(wěn)定性。
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