股指期貨交易的主要目的是給股票擁有者或?qū)⒁I賣股票的投資者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的套期保值工具。這種套期保值的基本原則是:對于持股者而言，為了避免或減少股票價格下跌帶來的損失，則在期貨市場上賣出指數(shù)期貨，即所謂的作空頭。假如股價指數(shù)一旦出現(xiàn)下跌，空頭所獲利潤足以彌補(bǔ)所持股票由于下跌所造成的虧損。
一言以蔽之，是一方面持股，一方面沽空期指。反之，對于將來要買進(jìn)股票的空倉者，為防止在實際買人時股價不斷上漲的風(fēng)險，可在期貨市場上買人指數(shù)期貨，即所謂的作多頭。如果一旦股價上漲，則多頭所獲利潤足以抵補(bǔ)將來購買股票所需。以上這種套期保值的功能的基本原理是現(xiàn)貨股票價格指數(shù)與相應(yīng)的指數(shù)期貨的動態(tài)變化趨勢是同方向、同幅度的，從而在股票現(xiàn)貨市場與指數(shù)期貨市場進(jìn)行等量相反的操作就可以抵銷虧損的風(fēng)險。因此，股指期貨的套期保值兼有套期保值與投機(jī)的雙重功能。兩者相輔相成，通過資金對沖來轉(zhuǎn)移、化解股票市場價格波動的風(fēng)險。
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