做空股票有一些限制，但做空期貨、期權和外匯卻完全自由。做空在這些市場上必不可少。作為股票交易者，你必須學會買和賣，做空只是一個選擇。因為即便在買入機會很少的熊市，也可以找到景氣行業，但如果股票交易者知道如何做空.就能在來回震蕩的牛市中取得絕對優勢，在熊市中更是如此。所以我建議你學習做空。

　　股票市場做空的人不多，但在外匯、期貨和期權市場上卻有大量的人在做空。事實上，做空期貨和外匯的規模與做多的規模一樣大!在這兩個市場，每一張合約都有一張對手合約存在。

　　做空是衍生品市場不可或缺的部分，買入股票，相當于買入既存商業的股份，但如果買入期貨合約，除了一張與商品對應的合約外，其他什么都沒有獲得，你的交易對手是在未來把商品賣給你的人。這意味著對于每一張多單，都有一張對應的空單存在，以此形成一張張成交的期貨合約，而交易雙方要據此合約繳納交易保證金。

　　當然，做空期貨時沒有愚蠢的“證券交易報升規則”，當你發出指令賣出期貨合約時，平多與做空沒有區別。

　　市場中也沒有關于內幕交易的禁令。你可以通過商品期貨交易委員會的定期持倉報告來追蹤內幕交易者的行為。

　　期貨市場上的大多數空單是由商業頭寸或對沖基金頭寸組成，他們是真正的內幕交易者。比如，大型農業綜合企業可能會在豐收年在期貨市場上提前賣出期貨以鎖定銷冉價格.但這只是游戲的一部分，幾乎所有對沖基金都把期貨部作為其利潤中心，而不止作為風險對沖部門，他們希望在期貨市場上做空獲利。

　　期貨價格波動時，如海爾奈莫斯所言，就會有大量參與者參與進來。商品流通會帶來供應成本，比如儲存成本、資金成本以及保險，這些都將計入商品期貨價格中。如果這些成本持續增加.日積月累的結果是商品期貨價格漲到讓人不可思議的高度。實際情況是，價格成本變動相對較慢，價格上漲的趨勢不時被短暫劇烈的下跌所打斷，此時價格回到接近現實的水平.然后開始新一輪的循環。

　　海爾奈莫斯對期貨的看法總結如下：

　　(1)市場是平衡的判官，對于每個正確的判斷來說都有一個錯誤的判斷與之對應。期貨交易是刺激的游戲，游戲的得分就以盈虧計。

　　(2)投機行為在證券市場上已是久負盛名，在期貨市場上更勝一籌，因為商品合約生命更加短暫。無論漲跌，交易日來臨時交易量銳減就是最好的證明。

　　(3)農產品收獲時的供給效應會一直持續到下一季收獲時，此時的價格是有且僅有的價格，這個價格是供需平衡的價格。

　　(4)當前價格反映的是交易者預期未來價格均衡的綜合判斷。所有市場參與者的綜合判斷形成市場平衡價格.這個價格不會改變。但參與形成這種均衡態的投資個體中沒有人會認為均衡已經達到，否則他們也不會開倉交易，很明顯在個體投資者眼中這種均衡是錯誤的。

　　(5)交易者開倉就表明他要挑戰市場大眾所形成的均衡，并以此證明當前市場處在錯誤之中。

　　(6)每個投機者都該有自知之明，或許更重要的是他必須遠離另外一些人的游戲。市場會講述它自己的故事，你唯一的工作擾是仔細傾聽。

　　(7)試圖抓住市場所有機會的人是市場中“最可愛”的人，同時也是最蔑視市場智慧的人，這些人專門從事市場微調。