“頭肩頂”和“頭肩底”是相反的兩種形態，這種形態大都出現于5浪漲勢后的末期。由于市場經歷了長時間的多頭走勢，股民心理普遍仍處于亢奮狀態，驟然要使行情轉向并不容易。而且主力也要高位出貨才能達到目的。

　　在頂部時縱然高檔有零星炮火，除非莊家棄守，否則一般賣壓不大。反過來說，“百般拉抬皆為出”，莊家最終的目的，當然設想該如何把股票賣掉?當股價漲幅已大拉抬越來越吃力時，莊家便會滿腦子鬼主意，處心積慮想把股票派發給散戶。，因此，莊家會在“頭肩頂”的形態內，刻意營造形勢一片看好的氣氛，然后以暗渡陳倉的手法，神不知鬼不覺出脫手中的股票。這種手法在股票投資分析中數見不鮮。

　　完整的“頭肩頂”包含“左肩、頭、右肩、跌破、后抽”等五個步驟。股價經過數波中長期的漲勢后，會在某一個階段遭遇頂部的高風險的賣壓，這波賣壓大致上來自于散戶，促使股價暫時回調形成“左肩”。但是，大多數的多頭對未來的行情仍充滿幻想，只要主力不撤，那么股民就不會害怕，就敢于追漲。隨著股民的不斷買入頓時又把股價推往新高點，這種奮力一搏的資金如同跳遠一般，猛然一躍之后便無后繼之力，“頭部”也終告成立。

　　敏感的莊家眼見散戶使盡吃奶的力氣，連藏在天花板上的私房錢都翻出來買股票時，便已有所警惕。但是，莊家表面上仍然虛與委蛇，當股價從“頭部”下挫時，莊家刻意把買單掛在“左肩”回調低點的支撐位置，營造買氣旺盛的假象，連續兩波下跌都在同一個地區獲得支撐，股民更是無所忌憚，紛紛又重新投入多頭的行列，股價又再次回升形成“右肩”。莊家趁著散戶搶買股票的時機，正好來一招“貍貓換太子”，一筆一筆賣出股票，拿股票換取散戶手中的鈔票。

　　實際上股價完成“左肩”形態時，行情大多已走完上升5浪，之后的走勢都是打腫臉充胖子的假象。“左肩”因正逢多頭的旺盛期，所以說常常伴隨的是高位放量。而后股價回調，只要主力不走，那么表現出的就是縮量形態。至于頭部的形成多是主力的推波助瀾形成的。隨后股價高位得不到支撐，回調下跌形成右肩。此時伴隨的成交量也是縮小。所以，依“頭肩頂”形態內，三個高點及兩個回調低點順序排列，其成交量變化的口訣為“多、少、多、少、少”。

　　前兩波回調低點位置可以聯結成一條“支撐頸線”，“頭肩頂”形態跌破其“支撐頸線”時，并不一定須要大成交量，反而在股價完成“后抽”的數天后，部分驚覺大勢已去的股民，采取壯士斷腕的措施，才開始造成成交量大增，出現成交量放大。