2000年初的網絡股行情中，在國際主要股市網絡股神話的影響之下，深滬股市所爆發的強勁上升行情使得網絡高科技股成為最受市場追捧的主流板塊。隨著網絡經濟時代的到來，在這種大潮沖擊之下，越來越多的新基金經理們開始放棄原來所奉行的成長型或價值型投資方式，“成長是金、理性為真”的投資理念似乎已經產生動搖，績優成長已不再是基金選股的惟一保證。反之，準確調整自己所持的股成分使之與市場相適應，甚至大規模減持長期看好的重倉股，不斷地去追逐市場熱點或者主動挖掘潛在市場熱點的投資方式日益受到基金經理的青睞。基金投資行為的這種轉變導致了近期基金資產凈值連創新高。那么如何來看待基金的投資策略和投資方式所發生的上述轉變呢?
2.基金投資行為的變化對市場的影響
首先，基金的勢頭投資將導致市場展蕩的幅度不斷加大，震蕩持續的周期不斷延長。春節過后深滬大盤走勢和網絡股的大幅度震蕩就是明證，而股市的大幅展蕩同時也是導致近期開元等基金資產凈值漲跌出現振蕩的原因。
其次，在海外成熟市場中，許多股票之所以能夠長期維持在高價，除了有上市公司基本面和優異的業績支持之外，還與為數眾多的主流基金長期堅定持有直接有關。而目前我國市場上，多數網絡股、科技股的高價實際上是被基金的勢頭投資行為在短期內“發掘”或者說是炒上去的，一旦基金減倉或撤退，而上市公司基本面和現實經營狀況又無法支持股價長期維持在高位，結果必然是股價的大幅度回落。
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