江恩在《華爾街四十五年》里，對短期循環的漲跌市況作過如下統計:我們考察了1912年10月至1949年6月的道瓊斯工業平均指數，這里記錄的是最主要的漲跌行情，它們是持續時間相對較短的驟升或驟跌，在這期間共有292 次漲跌行情。

　　3~11天一有41次漲跌行情處于這個時段，比例約1:7。

　　11~21天一有65次漲跌行情處于這個時段，比例約1:4.5。

　　21~35天一有 65 次漲跌行情處于這個時段，比例約1:4.5。

　　在11~35天這個時段中，共有130 次漲跌行情，占總數的1/3以上，這使它成為極限最高點或最低點的重要時段。

　　36-45天一有31次漲跌行情，比例約1:9.5。

　　45-60天一有33次漲跌行情，比例約1.9

　　61-95天一有20次漲跌行情，比例約1 14.5。

　　95~112天一有13次漲跌行情，比例約1:22.5。

　　112天以上一有12次漲跌行情，比例約1:22。

　　總結以上所述，江恩認為通常出現轉勢的時間為:7-12天；18~-21天；28~31天；42-49天；7-65天；85~92天；112-120天；150-157天；175-185天。

　　依照上述統計方法對上證指數1990年12月19至2000年12月30日整整十年的數據進行分析，經統計所得，滬市十年來持續時間相對較短的漲跌行情共有57次。

　　3~11天一有5次漲跌行情，比例約1:11.4。

　　11~21天一有13次漲跌行情，比例約1:4.4。

　　21~35天一有12次漲跌行情，比例約1:4.75。

　　35~45天一有7次漲跌行情，比例約1:8.14。

　　45~60天一有6次漲跌行情，比例約1:9.5。

　　60~95天一有10次漲跌行情，比例約1.5.7。

　　95~112天一有 2次漲跌行情，比例約1:28.5。

　　112天以上一有 2次漲跌行情，比例約1:28.5。

　　根據江恩對華爾街的觀察以及滬市十年的統計，兩者具有相當顯著的共同點，例如: 11~21 天，21~35天均是漲跌出現次數最多的日期。值得留意的是，華爾街的漲跌是隨著天數增長而次數減少。相反，滬市60~ 95天卻列在漲跌行情的第三位，反映滬市作為新興市場特有的一面，亦因此看出，60~ 95天的周期在該指數中的重要性。依照多年的觀察，中國股市有以下數段時間較為重要: 21~35 天: 57~65 天: 85~95天。