可換股債券表示的是一種結構性的產品，包含有債券和認購期權兩種權利，在進行發行的時候就已經將這規則訂立好，可以兌換成多少股數以及兌換的股價，通俗的講就是將公司債券換成普通股票。原本的債券票面利率水平沒有國債高，轉換成股票的時候可能夠獲得比債券更高的收益，不過在股市市場下跌的時候則是遇到風險，不如債券保值性。另外這一類債券還具有以下特征：
轉換成股票。需要在規定的日期內按照比率以及價格轉換成普通股票，可以自由選擇。上圖中協鑫集成就是如此，經過了很長一段時間的抓換后才有了這些，具體這時候投資者根據自己的情況做出選擇，如果不懂的股市市場知識的投資者可以選擇依然是債券，還本付息即可，懂的市場知識而有對于股票分析有能力的投資者這根據情況選擇，最近協鑫集成的走勢并不明朗，具體走勢如下：
提早收回權利。通常發債商會提前按照一定的價格收回來債券，通常是出現股價出現高于某一個水平的時候。
可換股債券對股價的影響要看具體時期，在進行發發行的時候對于公司屬于一種利好消息，因為是公司可以募集資金用于公司經營等獲取公司業績增長的目的。而在進入換股期的時候就要注意的，這時候通常要看進行轉換的股價，這些股價越低越有利于持債人，其實這時候的轉換價格就相當于股票的持倉價，越低表示成本越低，這次協鑫集成為5.47以及5.86，目前交易價格是6.29，前面的價格低比例低，后面價格高比例高，對于整體這一股票的價格影響不大，加之現在沒有出現較大漲幅，拋壓較小。
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