道瓊斯理論對股市的最經典歸納就是：股市是反映經濟的晴雨表。自從提出來之后,幾乎沒有人從根本上否認它。但是股市反應經濟的過程卻不是那么簡單的,里面充滿了復雜性和多變性。
最近10多年,我國GDP的實際增長率最高是1992年的14.2%,從1993年,連續7年下降,到1999年到達低谷。1995年到1999年這四年間,GDP增長率下降的降幅達30%以上。但是，股票市場卻是持續上漲,漲幅達到110%。與它相反的是,2001年到2005年這4年間,GDP的增長率連續提高,股票市場連跌4年。所以,股市對經濟的反應并不是機械對等的。
股票市場究竟反映了什么?從統計數據來看,它反映了四點。
第一,從總量趨勢上反映了宏觀經濟。宏觀經濟總量的長期上升推動了股價指數的長期上升。不過，宏觀經濟總量上升不一定會推動股市的上漲,股市是圍繞宏觀經濟的總量在上下波動。這種波動也不是沒有規則的：當股價指數到達一個高點時,股市就會由升轉跌;到達一個低點時,就會由跌轉升
第二,股市從平均數上反映公司的盈利水平。當市場行情樂觀的時候,指數就在理論值上方運行;當市場悲觀的時候,指數就在理論值的下方運行。
第三,股市和利率的關系密切。
第四,股市與CPI的關系緊密,股市在很大程度上能提前反映出CPI的變化。
總體而言,股市是以宏觀經濟的總量為主要依托,以公司利潤的長期平均增長率作為中軸線,圍繞著經濟總量和公司的平均利潤增長率運行。指數在GDP通道中所處位置、市場估值處于的地位、CPI運行趨勢、利率政策這四個因素決定了股市的階段性漲跌。
以上就是股市反映經濟的具體表現，希望對大家分析經濟的現狀就能得出股市市場行情的好壞有所幫助，更多分析方法盡在贏家財富網基本分析欄目。
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