普通股票在某種意義上是永久性的，因為它的有效期與股份公司有關；但是可贖回優先股不具有這種性質，公司可以根據該股票券發行時附帶的贖回條款進行贖回。一旦股份公司贖回其股票，它必須在短期內注銷它們。

　　優先股是指持有優先股的股東的權益受到一定的限制。優先股的發行一般是為了股份公司的特定目的和需要，在票面上應標明“優先股”字樣。優先股股東的特殊權利是優先于股息分取公司固定收入的普通股東，在破產清算中優先于分取公司的剩余資產，但一般情況下他們不能參與公司的經營活動，其具體優先條件必須由公司章程規定。之前介紹過普通股和優先股的知識可以學習。一般來說，優先股的優先權有以下四點：

　　1.分配公司利潤時，可以在普通股之前按約定的比例分配。

　　2.當股份有限公司因解散、破產等原因被清算時，優先股股東可以優先于普通股股東分取公司的剩余資產。

　　3.優先股股東一般不享有參與公司經營的權利，即優先股不包含表決權，優先股股東無權干預公司的經營和管理，但當涉及到優先股所保障的股東權益時，優先股股東可以發表意見并享有相應的表決權。

　　4.優先股可以由公司贖回。由于有限公司需要向優先股股東支付固定股息，優先股實際上是有限公司舉債的一種形式，但優先股不同于公司債券和銀行貸款，因為優先股股東的分取收益權和公司資產權只有在公司符合債權人要求后才能行使。優先股股東不能要求撤回其股份，但可以由股份有限公司根據優先股的贖回條款進行贖回。大多數優先股都有贖回條款。

　　其重要特征是，在優先股發行后的一段時間內，發行公司有權根據預先約定的前提，以一定的價格回購股份。大多數類型的優先股是可贖回的；它們通常附有股票贖回條款，這些條款規定了從發行到贖回的最短期限、贖回價格、贖回方法等。

　　可贖回優先股的贖回方法，有三種重要的贖回方法：

　　（1）溢價贖回。根據事先劃定的對價，將以優先股的票面價值加上“溢價”(補償)贖回。

　　（2）基金補償。在公司發行優先股后，它從股本或公司股息中取出一個資金，并設立一個補償基金，作為資金贖回優先股的補償。

　　（3）轉換贖回。公司通過將優先股轉換成普通股來贖回優先股。

　　可贖回優先股與之相對的不可贖回優先股，指發行后不能按規定贖回的優先股。該股票一旦被投資者認購，股份公司在任何情況下都不能贖回。這些股票的發行保證了公司資本的長期穩定，是投資者對于優先股最常見的認識。

　　既然可贖回優先股是可以贖回的，為什么上市公司要贖回這些股票，該公司在資本市場為籌集資金發行股票，這是一個長期的資金。但是如果是預先商定的優先股，發行人可以提前償還和贖回優先股。上市公司與股東的關系是財產所有權，而不是債權債務。

　　如果一家公司以債務的形式從銀行借款，無論是短期借款還是長期借款，它都必須支付利息。如果公司的財務結構不佳，償付能力受到質疑，銀行將根據價格提高利率。此時，該公司必須找到另一種方式在資本市場發行垃圾債券、高收益債券和優先股。優先股通常由財務狀況不佳的上市公司發行，否則，沒有必要向股東派發略高于銀行貸款利率的固定股息。

　　可贖回和贖回必須基于這樣一個事實，即公司已經找到了一個低資金來源，不再需要以固定利率支付優先股股息。這通常意味著公司的運營有所改善，財務結構也有所改善。說白了公司得到了資金的支持，股東們得到了分紅。