首先，大多數(shù)投資者習(xí)慣用市盈率的高低來(lái)評(píng)判股票估值的高低。市盈率是指股票的價(jià)格與上一年度每股稅后利潤(rùn)之比，是衡量股票投資價(jià)值的一項(xiàng)動(dòng)態(tài)指標(biāo)。市盈率越低，表示投資者能夠以較低的價(jià)格買(mǎi)入更多的股票。

　　市盈率一普通股每股價(jià)格/每年每股盈利

　　投資者要想保證資金的安全，最簡(jiǎn)單的辦法就是在蕭條時(shí)期買(mǎi)進(jìn)股價(jià)明顯被低估的股票。股票價(jià)格有足夠的安全邊際，這樣即使股價(jià)暫時(shí)不上漲，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，投資者的資金不會(huì)受到損失，一旦股市恢復(fù)正常的估值水平，投資者手中的股票就會(huì)賺錢(qián)。

　　在2007年的大牛市行情當(dāng)中，股票的平均市盈率在60倍以上。而經(jīng)過(guò)2008年慘烈的熊市后，市盈率下跌到了10倍左右，股市的投機(jī)性泡沫被消除，此時(shí)股票的估值較低。

　　股票估值越低，股票的安全邊際越大，投資者持股的安全性越高，反之，越危險(xiǎn)。一旦股價(jià)漲到一定的高價(jià)位，安全邊際也就隨之消失了。

　　其次，投資者可以通過(guò)平時(shí)自己熟悉的股票價(jià)格高低來(lái)判斷股價(jià)是高估還是低估。例如，在經(jīng)歷了2001年至2005年四年熊市后，許多股票跌幅超過(guò)80%，中國(guó)聯(lián)通股價(jià)跌到了每股2元左右。此時(shí)，稍稍對(duì)股市了解的投資者就明白，股價(jià)出現(xiàn)嚴(yán)重低估，投資者買(mǎi)入的安全性較高，投資機(jī)遇出現(xiàn)。

　　到2007年股市走出較大漲幅，大多數(shù)股票的股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)翻番，許多股票由當(dāng)初的幾元錢(qián)漲到十幾元、二十幾元甚至更高。在狂熱的市場(chǎng)行情下，投資者就應(yīng)該明白股票價(jià)格被嚴(yán)重高估，市場(chǎng)出現(xiàn)大量的投機(jī)性交易。此時(shí)給投資者提供了賣(mài)出股票的機(jī)會(huì)，而不是買(mǎi)進(jìn)股票的機(jī)會(huì)。