投資者常常會(huì)看到這種情形:一只股票長(zhǎng)期處于盤整走勢(shì)過(guò)程中或者下跌走勢(shì)中，換手率也維持較低的水平，突然，某一個(gè)交易日股價(jià)出現(xiàn)異常上漲，換手率突然增大。隨后，股價(jià)與換手率保持了一種良性的關(guān)系，即股價(jià)上漲，換手率增大:反之，股價(jià)下跌，換手率變小。這種股票的來(lái)幅往往非常大，且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，因而常常被投資者稱為“牛股”。牛股啟動(dòng)全程換手率分析要點(diǎn)如下。

　　第一，某只股票在短線啟動(dòng)前換手率一直維持在較低水平，不被廣大投資者看好。其實(shí)，這樣的股票一旦爆發(fā)，將更有沖擊力。

　　第二，該只股票在某個(gè)交易日啟動(dòng)時(shí)，換手率成倍增長(zhǎng)，且股價(jià)有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)放量沖擊漲停板的情形，這說(shuō)明該股趨勢(shì)已經(jīng)走好。

　　第三，股價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，換手率隨之不斷增加;股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，換手率也出現(xiàn)萎縮狀態(tài)。

　　第四，經(jīng)過(guò)短期的震蕩整理后，股價(jià)會(huì)重新拉升，換手率重新放大。當(dāng)股價(jià)超過(guò)第一輪上漲的幅度，而換手率卻小于第一- 輪上漲時(shí)，往往意味著莊家已經(jīng)開(kāi)始出貨，投資者應(yīng)特別小心，以免被套。

　　下面來(lái)看一下包鋼股份的案例，如圖所示。

　　包鋼股份的股價(jià)在2011年I月底到2月初走出了一波震蕩盤整走勢(shì)，股價(jià)長(zhǎng)期橫盤，換手率逐漸萎縮。2月1日，換手率萎縮到0.59%，股價(jià)也處于相對(duì)較低的位置。隨后，換手率出現(xiàn)溫和放大，股價(jià)也逐步擺脫盤整區(qū)域。2月14日開(kāi)始，股價(jià)連續(xù)拉出小陽(yáng)線，且換手率增加到2%以上，這說(shuō)明股價(jià)發(fā)生異動(dòng)，投資者需要保持關(guān)注。

　　2月17日開(kāi)始，該股股價(jià)直接以漲停開(kāi)盤，換手率在2%以上。隨后，該股啟動(dòng)了一波上漲行情，換手率逐漸增加。3月16日，該股從漲停位置被打壓下來(lái)，全天漲幅達(dá)9.66%，換手率達(dá)到13.37%。之后，股價(jià)開(kāi)始震蕩走低，換手率同步縮小，這種情況說(shuō)明莊家已經(jīng)開(kāi)始了一波洗盤操作。此時(shí)，由于該股漲幅不大，且在股價(jià)震蕩過(guò)程中換手率明顯縮小，因而可以判斷莊家并未出貨。

　　此后，該股又掀起了一波上漲行情。不過(guò)，在這波行情中，股價(jià)漲幅超過(guò)了之前的幅度，但換手率卻并未高過(guò)之前的換手率，這說(shuō)明莊家已經(jīng)開(kāi)始出貨了。一旦該股結(jié)束上漲，投資者就應(yīng)該迅速賣出股票。

　　投資者在追漲牛股過(guò)程中，始終需要區(qū)分以下兩點(diǎn)，即莊家洗盤與莊家出貨。一般情況下，從盤面上來(lái)看，當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)回落時(shí)，如果莊家在洗盤，那么換手率就會(huì)相應(yīng)縮小。如果莊家在出貨，那么換手率就會(huì)出現(xiàn)放大的情況。