在進行股票投資的時候經常會聽到私募機構以及私募股票等內容，并且對于這一組織大家都有一種神秘的感覺，絕的非常的厲害，通常會和股市中的主力資金聯系在一起，認為其有對于一個股票的上漲和下跌有決定性的作用，那么什么是私募，其和公募有什么區別呢？

　　私募即私募投資基金，是指以非公開發行方式向合格投資者募集的，投資于股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的（如藝術品、紅酒等）的投資基金，簡稱私募基金。股份有限公司的設立，可以采取發起設立或者募集設立的方式。發起設立，是指由發起人認購公司應發行的全部股份而設立公司。募集設立，是指由發起人認購公司應發行股份的一部分。”新老《公司法》的陳述到此為止完全一致，不同處是后面一句話：老《公司法》的第七十四條規定：“其余部分向社會公開募集而設立公司。”新《公司法》第七十八條則規定為：“其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司”。“向特定對象募集”這就是私募，區別于“向社會公開募集”的公募及公開發行。私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，并轉移至個人賬戶，則定為非法集資。

　　中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化后又叫做陽光私募（投資于股票，如赤子之心、武當資產、中鑫私募聯盟、星石等資產管理公司），私募房地產投資基金（如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資于非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）。

　　陽光私募和一般私募并沒有本質上的區別，實際管理人都是私募基金公司，對于投資人來說，在投資形式和要求上基本是一樣的。陽光私募是針對一般私募的缺點而言，在私募興起的時候，資本野蠻生長，私募公司募集資金投入二級市場，由于監管不完善，大量灰色的操作空間出現，投資者的利益得不到保障。

　　私募基金就利用信托平臺募集資金，利用信托平臺的監管進行私募證券投資，引入了類似于銀行托管、定期公開披露凈值等操作，使得私募產品更加透明，而不是像以前一樣，完全處于黑箱狀態。而一般的私募基金是不會公開披露凈值的，只會給基金的投資人披露凈值，其他人很難在公開渠道獲得基金凈值的信息。關于基金凈值，之前有學習過什么是基金的凈值。

　　去掉信托作為發行平臺這一特征不算，陽光私募就是會公開披露凈值的私募，隨著現在私募的監管逐步完善，一般私募基金在凈值披露、資產托管都做得比較完善了，從安全性上來說，只要是正規私募，差別不會太大。

　　其他方面，一般私募和陽光私募是差不多的，比如投資產品和準入門檻等。

　　1、投資產品

　　二者都可以投資于交易所和銀行間證券產品，包括股票、債券和基金等，也可能包括權證。

　　2、項目參與人數及金額

　　陽光私募實際管理人是私募管理公司，一般最低認購金額為100萬元，不超過50人，機構認購者不限人數，成立要求一般是3000萬元。專戶 “一對多”業務實際管理人是公募基金公司中的專戶投研團隊，認購門檻不得低于100萬元，人數不超過200人，成立要求是5000萬元以上。

　　3、信息披露方面

　　部分私募每季、每月或以更高頻率公布操作報告。一般每月開放申贖，部分每周開放;“一對多”要求每月一次向投資人公布凈值，要求在資產管理合同中約定向投資人報告相關信息的時間和方式，保證投資人能夠充分了解資產管理計劃的運作情況，最多一年開放一次申贖。

　　4、投資限制

　　陽光私募單個資產管理計劃持有一家上市公司的股票，其市值一般不得超過該計劃資產凈值的20%；同一資產管理人管理的全部特定客戶委托財產(包括單一客戶和多客戶特定資產管理業務)投資于一家公司發行的證券，不得超過該證券的20%(不同信托公司會有所不同)。

　　專戶“一對多”組合投資單個資產管理計劃持有一家上市公司的股票，其市值不得超過該計劃資產凈值的10%；同一資產管理人管理的全部特定客戶委托財產(包括單一客戶和多客戶特定資產管理業務)投資于一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%。

　　了解過什么是私募以及其構成之后，我們來看一下私募和公募的區別。

　　1、募集方式

　　公募，是通過公開發售來募集資金的；私募，是通過非公開發售來募集資金的。法律嚴格規定，私募是不能公開宣傳來募集資金的，像我們經常在外看到那些滿大街張貼的宣傳產品的海報，都是違規的行為。

　　2、募集對象及門檻

　　公募，募集對象為廣大社會公眾，無人數限制，也無投資門檻。私募，募集對象為少數的合格投資者，擁有300萬金融資產證明或最近三年50萬以上收入證明，而且每只基金都有人數上限，個人投資門檻在100萬以上的。

　　3、產品規模

　　公募，產品規模通常為幾億元，甚至百億級的，規模是較大的。私募，相對公募來說就小的多，一般為幾千萬，或十幾億，但操作就更為靈活。

　　4、信息披露

　　公募，關于投資的標的，投資組合，產品凈值等都要求進行嚴格的披露。私募，對以上這些無明確的要求，只對購買該產品的投資者進行適當的凈值披露，保密性就比較強。

　　5、投資限制

　　公募，無論是在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上都有較為嚴格的限制；公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。私募，投資方面相對來說就比較的靈活，可空倉也可滿倉，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。

　　6、追求目標

　　公募，主要是靠收取“管理費”維持運作，旱澇保收。規模夠大，基金經理就很難賺錢，和投資者的利益不完全一致。私募，基金經理主要是靠“業績提成”生存，與投資者共進退。投資者吃上飯了，管理人才能有粥喝。