近些年來，衍生交易的市場發展越來越好了，它的發展為投資經理管理證券投資組合的風險、收益提供了工具。投資組合又被稱為組合保險，它減少了投資組合價值下跌到預期最小值的概率。在1987年美國股市崩盤，利用衍生證券保護投資組合成為了一種很有效的管理方式。那衍生證券在投資組合中扮演什么重要的角色呢?
作用一：調整了投資組合的風險、收益的分布
基礎證券的價格和線期貨合約價格之間是等值關系，不同的衍生證券的操作策略，對投資組合的風險收益，影響也不同。多頭期貨在投資組合中就相對于減少了相應的現金，買進期貨會增加基礎資產的敏感性，但是賣出期貨會減少基礎資產的敏感性。金融衍生工具的適當應用，能夠優化投資組合，影響收益和風險的分布，進而進行套期保值。
衍生工具的合約不同對市場波動支付的結構類型也不同，期貨和期權這樣的衍生工具不僅可以控制股票市場的風險，還可以在股權和其他資產構成的投資組合。
期貨有線性支付的特點，能夠有效的替代分散化股票組合的市場收益。但期權有非線性支付的特點，看跌期權對市場下跌比較敏感，看漲期權對市場市場更敏感，這就導致了不對稱期權在管理組合風險的產生了神奇的效果，這是期貨及互換合約所沒有的。
作用二、衍生工具在資產組合中起調整作用
在市場條件發生變化的時候，投資者就要調整資產的配置來控制市場的波動風險，在調整資產組合的時候，投資者選擇證券之后才能進行重新資產配置。
投資者使用期貨合約改變資產配置，可以不買具體的證券，另外，如果恰當運用期貨合約多頭、空頭、頭寸的話，可以有效的改變投資者組合的結構，交易成本也會比較低。
以上就是和大家介紹的衍生證券在投資管理中的應用的相關知識，希望對大家的期貨投資能有所幫助。
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