波浪理論是美國證券分析家艾略特由道氏理論發展而來的.其中有很多道氏理論的印跡，顯然道氏理淪對艾略特有重大影響.他自己也說過，波浪理論是對道氏理論極為重要的補充。波浪理論屬于趨勢分析的一種。由于其角度特殊和體系完整獨立，已經和趨勢分析并列為三大經典分析體系了。

　　艾略特是波浪理論的創始者.他曾經做過專業的會計師，專精于餐館業與鐵路業.由于中年染上重病。他于1927年退休.長期住在加州休養。就在休養的時期，他推導出自己的股價波浪理論。很顯然.艾略特的波浪理論深受道氏理論的影響.有許多的共同點。但道氏理論主要對股市的發展趨勢給予了較完美的定性解釋.而艾略特則在定量分析上提出了獨到的見解。1934年.艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·J柯林斯建立了聯系.告訴了他自己的發現。到了1938年.柯林斯終于被他深深地折服了。于是幫助他開始了華爾街生涯.并且同意為他出版《波浪理論》。

　　艾略特認為市場價格呈波浪式運動.是市場自身的一種規律。至于市場所發生的每個市場決定(或買或賣)如何成為市場的一部分.卻不會使市場運動服從千千萬萬的主觀愿望。經典的解釋是這樣說的:每一個市場決定.不僅產生于意味深長的信息.同時也產生意味深長的信息。每一筆交易.在即刻將成為一種結果的同時.進人市場組織.加入到其他投資者行為的原因鏈中。這樣反饋循環受制于人的社會本性。”

　　艾略特與道氏都認識到“人類均衡地卷人到市場運動中”。關于”人類均衡活動的理論認為商業的盛衰沉浮是由于人類的過度樂觀及隨后的過度悲觀。朝一頭走得太遠就會有過剩.朝另一頭走得太遠就會有匱乏。一個方向上的過度會導致另一個方向上的過度.如此往復，舒張和收縮永不停息。

　　艾略特堅信他的理論是制約人類一切活動的普遍法則的一部分。人類群休活動的許多方面確實也顯示出波浪理論所描述的那種狀態。人類的這種表現之所以與股票價格的表現會有這樣地吻合，是因為股票價格的總體水平是對人類總生產力普遍價值直接而迅速的衡量。他提出了一系列權威性的演繹法則來解釋市場的行為，并特別強調波動原理的預測價值.這就是波浪理論。

　　波浪理論具有獨特的價值.其主要特征是通用性及準確性。通用性表現在大部分時間里能對市場進行預測.許多人類的活動也都遵守波動原理。但是艾略特之研究是立足于股市的.因而股市上常應用這一原理。準確性表現在運用波動原理分析市場變化方向時常常顯示出驚人的準確率。

　　艾略特波浪理論繼承了道氏理論.但又向前邁進了一步.能對市場動作進行全方位地透視.能提前預測頂部或底部的到來.更能幫助人們判明當前市場在其總體周期結構模式中所處的位置。

　　波浪理論曾經被艾略特自己及其追隨者們用來對幾年后甚至幾十年后的指數日標位進行預測，后來經過事實的驗證.其預測之準確或驚人的預測效果顯示了“波浪理論是目前最好的預測工具”。