波浪理論主要包括三個(gè)重要方面，分別是形態(tài)、比例利時(shí)間，其中形態(tài)最重要。

　　波浪理論認(rèn)為股價(jià)變動(dòng)的循環(huán)是由8次波浪構(gòu)成的，其中有5次上升浪和3次調(diào)整浪，即“八浪循環(huán)”。在8個(gè)波浪完畢之后，—個(gè)循環(huán)就完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)“八浪循環(huán)”。時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，波浪可以拉長，也可以縮短，但其基本形態(tài)保持不變，如下圖所示。

　　在8個(gè)波浪中，第1~5波浪為上升波浪，其中1、3、5波浪為推動(dòng)浪，第2、4浪為上升波浪中的調(diào)整浪。每個(gè)波浪又可分成數(shù)個(gè)中波浪，每個(gè)中波浪又分成許多小波浪，一個(gè)完整的股市循環(huán)—共細(xì)分為144個(gè)小波浪。

　　波浪理論在具體運(yùn)用中，常常會(huì)遇到較為難以分辨的情況，發(fā)現(xiàn)幾個(gè)同時(shí)可以成立的數(shù)浪方式。所以，投資各有必要了解各個(gè)波浪的特性。

　　第1浪：在整個(gè)波浪循環(huán)開始后，市場上大多數(shù)投資考并不會(huì)馬上就意識(shí)到上升波段已經(jīng)開始。所以，在實(shí)際走勢中，大約半數(shù)以上的第一浪屆于修筑底部形態(tài)的一部分。由于第一浪的走出一般產(chǎn)生于空頭市場后的末期，所以，市場上的空頭氣氛以及習(xí)慣于空頭市場操作的手法未變，因此，跟隨著屬于筑底一類的第1浪而出現(xiàn)的第2浪的下調(diào)幅度，通常都較大。

　　第2浪：上面已經(jīng)提過，通常第2浪在實(shí)際走勢中調(diào)整幅度較大，并且還具有較大的殺傷力，這主要是因?yàn)槭袌鋈耸砍３Ｕ`以為熊市尚未結(jié)束。第2浪的特點(diǎn)是成交量逐漸萎縮，波動(dòng)幅度漸漸變窄，反映出拋鍛壓力逐漸衰竭，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖形中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，如常見的頭肩底、雙底等。

　　第3浪：第3浪在絕大多數(shù)走勢中，屬于主升段的一大浪，因此，通常第3浪屬于最具有爆炸性的一浪。第3浪的運(yùn)行時(shí)間通常會(huì)是整個(gè)循環(huán)浪中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大;第3浪的運(yùn)行軌跡，大多數(shù)都會(huì)發(fā)展成為一漲再漲的延升浪;在成交量方面，成交量急劇放大，體現(xiàn)出具有上升潛力的量能;在圖形上，常常會(huì)以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強(qiáng)烈訊號(hào)。

　　第4浪：從形態(tài)的結(jié)構(gòu)來看，第4浪經(jīng)常以三角形的調(diào)整形態(tài)進(jìn)行運(yùn)行。第4浪的運(yùn)行結(jié)束點(diǎn)，一般都較難預(yù)見。同時(shí)，投資者應(yīng)記住，第4浪的浪底不允許低于第1浪的浪頂。

　　第5浪：在股票市場中，第5浪是三大推動(dòng)浪之一，促其漲幅在大多數(shù)情況下比第3浪小。第五浪的特點(diǎn)是市場人氣較為高漲，往往樂觀情緒充斥整個(gè)市場。從其完成的形態(tài)和幅度來看，經(jīng)常會(huì)以失敗的形態(tài)而告終。在第5上升浪的運(yùn)行中，二、三線股會(huì)突發(fā)奇想，普遍上升，而常常會(huì)出現(xiàn)升幅。

　　A浪：在上升循環(huán)中，A根的調(diào)整是緊隨著第5浪產(chǎn)生的，所以，市場上大多數(shù)人士會(huì)認(rèn)為市勢仍木逆轉(zhuǎn)，毫無防備之心，只看做為一個(gè)短暫的調(diào)整。A浪的調(diào)整形態(tài)通常以兩種形式出現(xiàn)，即平坦型形態(tài)與三字形形態(tài)，它與B浪經(jīng)常以交叉形式進(jìn)行形態(tài)交換。

　　B浪：B浪的上升常常會(huì)作為多方的單相思，升勢較為情緒化，這主要由于市場上大多數(shù)人仍未從牛市沖天的市道中醒悟過來，還以為上一個(gè)上升尚未結(jié)束，在圖表上常常出現(xiàn)牛市陷阱，從成交量上看，成文稀疏，出現(xiàn)明顯的價(jià)量背離現(xiàn)象，上升量能已接濟(jì)不上。

　　C浪：緊隨著B浪的是C浪，出于B浪的完成頓時(shí)使許多市場人士醒悟，一輪多頭行情已經(jīng)結(jié)束，期望繼續(xù)上漲的希望徹底破滅，所以，大盤開始全面下跌，從性質(zhì)上看，其破壞力較強(qiáng)。