波浪理論是一種實用性較強的經典理論，現以深圳綜合指數為例說明其分析方法。

　　以1991年11月14日為第一波浪的終點，該日最高指數為136. 93點，以1992年3月23日為第二波浪的終點，該日最低指數為115. 9 3點，以1992年5月27日為第三波浪的終點，該日最高指數為312. 20點，以1992年11月17日為第四波浪的終點，該日最低指數為160. 00點，以1993年3月22日為第五波浪的終點，該日最高指數為368. 841點，以1993年7月20日為第A波浪的終點，該日最低指數為194. 07點，以1993年8月17日為第B波浪的終點，該日最高指數為334. 67點，以此種劃分，根據波浪理論大致可以對C浪的終點指數作出如下的判斷：

　　(1)由波浪理論知，C浪的調整幅度大約為A浪調整幅度的1. 618倍，即：

　　C浪的終點指數=B浪的高點一A浪的調整幅度*1.618

　　=334. 67一(368-84一194.07) * 1.618

　　=51 .89點

　　(2)由波浪理論知，C浪的終點大約比A浪的低點低A浪調整幅度的0. 618倍，即：

　　C浪的終點指數=B浪的低點一A浪的調整幅度* 0.618

　　=194-07一(368-84一194. 07) *0. 618

　　=86.06點

　　由此可見，用兩種方法計算的1994年深圳股市熊市的底部指數差別較大。該方法基本符合深圳股市的基本走勢，但其對C浪的預測判斷結果卻與深股的實際走勢相差甚遠。究其原因，該種劃分方法對第3浪和第5浪的劃分不符合波浪理論。波浪理論告訴我們，在上升5浪中，1、3、5浪稱為推動浪，2、4浪分別是1浪和3浪的調整浪，其調整幅度符合黃金分割理論，大致是0.382，0.5或0.618。在第3浪和第5浪中，如果按5個子浪來劃分，第4個子浪對第3個子浪的調整幅度太小，與黃金分割理論不符、因此第I種劃分波浪的方法是一種錯誤的劃分方法，據此作出的對C浪終點指數的預測和判斷就是一種錯誤的預測。